(하반기 경기 하방 리스크) 미국 소비, 둔화 시그널

2분기 미국 경제가 사실상의 골디락스 국면을 지나면서 극심한 침체에 대한 우려는 상당 부분 완화되었으나, 상반기의 마지막인 6월 지표들을 통해 경기 상하방 리스크를 점검해볼 필요 6월 미국 소매판매는 전월대비 0.2% 증가하며 예상치 0.5%를 하회. 단, 전월치가 0.2%에서 0.5%로 0.3%p 상향 조정되었음을 고려하면 대체로 예상치에 부합한 수준이라고 평가되며 향후 방향성에 관한 뚜렷한 시그널을 확인할 수는 없었음. 전년동기대비 기준으로는 1.5% 증가로, 전월의 2% 대비 둔화. 2022년 월평균 증가율이 9.9%였음을 고려하면 기저효과 영향도 존재. 하지만 연초 7%대 증가율에서 6개월만에 1%대까지 하락했다는 점에서 확연히 성장세가 둔화되었음은 확인. 실질 기준으로는 작년 11월부터 마이너스 전환. 6월 전년동월대비 -1.55% 감소 미시간대 소비자심리지수가 반등하는 모습이 나타났지만 소비자심리 개선이 실제 소비로 이어질지는 미지수. 높은 인플레이션과 경기 침체를 우려하는 언론 보도 등이 잠잠해지면서 소비자심리 개선으로 이어지긴 했으나 소비심리가 개선되었다고 실제 소비자 수요 증대를 기대하기는 어려운 환경. 8월말부터 학자금 대출 상환 유예 조치가 종료될 예정이어서 관련해서 소비 여력에도 타격이 있을 수밖에 없을 것. 추가적으로 최근 판지 상자 생산 및 판매가 눈에 띄게 저조해졌다는 언론 보도가 있었음. 판지 상자는 기본적으로 대부분의 상품을 포장하는 데 사용되기 때문에 수요 전반과 의미 있는 상관관계를 보인다는 점을 감안할 때 미국 소비 둔화를 단적으로 보여주는 예시

2023.07.20