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중소형주가 바빠졌다
낙관론이 우세, 점차 호재에 둔감 해질 듯
주식시장의 상승 과정에서 낙관론이 매우 강화되고 있다. 미국 개인 투자자들의 심리를 의미하는 Investors Intelligence 에서 집계하는 Bull-Bear Ration 는 3.0을 넘어섰다(도표1). 낙관론이 팽배하다 는 뜻이다. 너무 낙관론이 강하면 주식시장은 반대로 가기 마련이다. Put Call Ratio 도 마찬가지다 Put Call Ratio는 평균의 -2 표준편차에 접근했다(도표 2). 주가 하락에 돈을 거는 투자자들이 줄어들고 있다는 뜻이다. 점자 호재에 둔감해질 것으로 예상된다. 그러나 낙관론이 팽배할 때는 투자심리가 반전되는 데는 시간이 좀더 걸린다. 더군다나 투자심리가 아주 극단적인 수준에 도달하지는 않았다.
2023.07.24