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미국 고물가 시대 종료 기대감 확대
중물가 시대로 진입 + 수요둔화 vs. 투자증가
- 6월 물가 발표로 인플레이션의 재 반등과 기준금리 인상 우려는 상당부분 후퇴할 것으로 판단. 적어도 유가의 기저효과가 적용되고 렌트비가 고점에서 하락하는 3분기는 물가에 대해서는 좀 더 편한 접근이 가능할 것으로 판단. 다만 3%대의 물가에서 빠른 하락을 바라기에는 노동시장의 구조적인 개선이 필요하기 때문에 좀 더 긴 시각으로 지켜볼 필요성 존재. 2023년 연간전망에서 언급한 중물가, 중금리 시대로의 초입에 도달한 것으로 판단
- 여전히 수요회복 기대감을 높게 잡지는 않고 있음. 금리의 추가적 인상이 없다는 것이 저금리를 의미하는 것은 아니기 때문에 기준금리의 인하가 시작되기 전까지는 기대할만한 수요 반등을 예측하기는 쉽지 않을 것
- 다만 수요의 위축에도 불구하고 민간과 정부를 중심으로 한 투자는 의외의 성과를 보일 수 있을 것으로 판단. 최근의 미국 투자의 중심이 일반적인 수요를 위한 제조업 설비 확장이 아닌 첨단기술, 신재생, 인프라 재건에 집중되고 있기 때문. 미래를 대비한다는 관점에서 시작된 투자는 수요의 감소에도 불구하고 노동시장의 위축을 방어함과 동시에 효율적인 수급시장으로의 복귀에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단
2023.07.14